临近年末，商业银行纷纷提前启动2026年度“旺季营销”，发力信贷项目储备、客群经营。
券商中国记者注意到，近期多家上市银行在接受投资者调研时详细回应了2026年信贷投放具体发力方向和改善负债成本、净息差等具体工作举措，有银行早在2025年下半年就集中推进2026年项目，或提前在10月份召开旺季工作动员会。
近日，券商研究所密集发布2026年银行业投资策略。从上市银行基本面来看，多数券商分析师预计2026年作为“十五五”开局之年，上市银行净息差将迎来积极表现，息差拖累有望改善，甚至企稳回升，因此将推动银行利息净收入回升，带动整体营收回暖。同时，银行业整体资产质量有望保持稳定，对公不良率持续下行，但零售领域风险将持续暴露。
提早布局项目储备及“开门红”
随着2025年接近尾声，部分上市银行已着手布局2026年信贷投放与业务规划。
近期，在接受投资者调研时，多家商业银行回应了关于“开门红”储备、信贷投向重点、息差展望及负债成本管控等方面的具体安排，反映出在复杂经营环境下，银行正通过早谋划、调结构、抓重点等方式，积极应对挑战、夯实发展基础。
12月5日，苏州银行在接受投资者调研时回应了2026年项目储备的有关工作安排。该行表示，已于2025年10月下旬召开2026年旺季工作动员会，目前信贷项目储备正在有序推进，通过摸排客户需求，推进项目落地，旨在实现“早投放早收益”。
9月末，江苏银行在接受机构调研时也透露，该行按照“做大储备、做优投放”的思路，构建起全年常态化项目储备机制。从2025年下半年起即集中推进2026年项目储备，围绕新质生产力、金融“五篇大文章”等重点领域夯实储备，目前进度符合预期。
在信贷投向上，各银行结合区域战略与自身特色，明确了重点发力领域，信贷投放结构明晰，对公与零售各有侧重。
上海银行在对公领域提出五大方向：一是聚焦上海“五个中心”“五个新城”等区域重大战略项目；二是打造以“早、小、硬”科技金融为特色的服务体系；三是拓展普惠金融场景与供应链金融；四是深耕“深绿”“产业绿”等绿色金融客户；五是运用交易银行、投行产品提供综合服务。零售领域则围绕“房生态”和“车生态”发力，加大住房按揭在重点区域的拓展，并加快汽车贷款尤其是新能源汽车贷款投放。
杭州银行强调，依托区域优势，在保持对公信贷总量增长的同时，优化区域布局与投放结构，挖掘浙江省内以及六大区域分行信贷业务，主动适配经济结构转型方向。长沙银行则表示，对公业务将聚焦基建项目优化展业、沿产业链下沉发力，并围绕“五篇大文章”支持产业升级与节能降碳。
值得注意的是，多家上市银行纷纷提及了对未来净息差走势的预期，表示净息差承压但有望边际改善，负债成本管控持续加强。
对于市场关注的息差走势，杭州银行指出，在利率下行背景下息差仍面临压力，但通过负债成本管控等措施，三季度净息差已环比企稳，全年降幅呈现收窄趋势。长沙银行同样认为，负债成本在未来三年处于稳步改善通道，该行将通过定价授权、考核管理等方式控制高成本存款，挖掘低成本存款资源，以缓解息差收窄压力。
面对“量价平衡”挑战，上海银行明确，将ROE（净资产收益率）作为“十五五”规划的核心目标，通过三大收入驱动提升盈利水平：一是加大一般贷款投放、优化结构以提升利息净收入；二是拓展财富、托管、承销等业务带动手续费收入增长；三是加强交易能力稳定其他非息收入。
机构预计上市银行盈利状况有望改善
12月以来，已有多家券商研究所发布2026年银行业投资策略，谈及新的一年银行业盈利状况有望改善，银行净利息收入或将受益于净息差降幅收窄、企稳回升趋势。
平安证券认为，2026年包括利差业务、中间业务在内的核心业务盈利改善的背景下，上市银行整体的财务表现将优于2025年。具体来看，利差业务将受益于资产端定价下行压力的缓释以及负债成本下行弹性的释放，预计上市银行净利息收入增速将提升至4%；非息业务方面，随着过去两年费率调降因素的消退以及资本市场活跃带来的财富管理业务机会，行业中收也将延续改善势头。
兴业证券表示，今年以来息差下行压力趋缓，好于前期市场预期。展望2026年，考虑到资产端重定价压力减弱、负债端存款利率调降成效将持续释放，以及当前监管层面对银行息差稳定性重视程度提高，预计2026年上市银行净息差同比降幅较2025年进一步收窄，息差压力改善预计也将驱动银行核心营收净利息收入实现正增长。
中金公司认为，2026年上市银行业绩特征将是稳中有进。预计营收、净利润增速同比改善，主要是由于以下几个方面：一是净息差压力进一步缩小；二是信贷投放减量提质；三是手续费收入增速有望企稳回升；四是银行业供给侧改革加速，银行牌照数量快速减少，行业竞争和经营格局改善。
对于具体信贷投放方向，多家券商分析师表示“十五五”规划建议将引导商业银行聚焦制造业、科技创新、绿色金融等重点领域，如何利用好自身资源禀赋，推动“五篇大文章”持续深耕成为了未来五年的重要课题。
中泰证券总结称，2026年信贷增速主要集中在三大动能：一是数字基建、绿色能源等新型基建与城市更新带来新的增长动能；二是出口对制造业的支撑以及产业升级和绿色金融的增长；三是科技金融贷款有望维持高增，政策会重点引导银行为集成电路、工业母机、医疗装备等制造业重点产业链技术和产品攻关提供中长期融资。
不过，也有机构分析认为，银行体系竞争格局已出现明显分化，不同类型银行面临的情况并不一致。
天风证券认为，国有大行凭借体量大、负债成本低、财务资源厚、网点覆盖广、抗风险能力强等多维度优势，在服务实体经济方面所扮演的作用，会上升到全新高度。股份制银行经营显著承压，面临国有大行和城商行的双重挤压，业务发展空间受阻，推动股份制银行“缩量提质、降本增效”是大势所趋。受国有大行“信贷下沉”影响，农商行受挤压较为严重，信贷投放持续收缩，对金融市场业务的依赖程度也会不断提升。
排版：罗晓霞
校对：杨舒欣
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